鋅:上海0#鋅主流成交22420-22880元/噸,0#普通對1811合約報升水150-210元/噸。煉廠正常出貨,接貨貿易商有意等待調價,交投雙方議價空間尚顯充裕;部分長單截止,下遊入市相對謹慎,整體市場成交由貿易商貢獻。部分煉廠檢修恢復,產量有回升,但部分煉廠受環保影響致國內新增量或有限,同時下遊對高價接受有限,滬鋅短期以震蕩為主,暫觀望。
銅:本周一現貨成交較之前略有改善,現貨升貼水抬升,但是總體成交仍然一般,主要是由於近日進口低端銅的流入,同時廢銅進入市場,導致的供給增加,疊加下遊消費不及預期,導致銅價向上動力不足。LME顯性庫存有顯著增幅,其他兩大交易所庫存下降,需繼續關注近期庫存變化。由於宏觀面經濟下行力壓大,四季度需求向好的可能性比較小。近期內銅價或許保持震蕩局面,同時需要警惕海外宏觀風險。 操作策略:建議觀望。
鋁:長江現貨成交價格14110-14150元/噸,上漲70元/噸;廣東南儲報14070-14170元/噸,上漲50元/噸,兩地價差倒挂;出貨商出貨態度依舊較為積極,但下遊整體接貨意願不強,總體成交平平。現貨庫存方面,據myyouse數據,國內現貨電解鋁庫存環比小幅回落3.7萬噸至150.1萬噸;SMM數據顯示國內電解鋁現貨庫存155.6萬噸,環比減少2.7萬噸。市場消息稱錦江集團旗下山西興安化工(年產能300萬噸)、河南開曼鋁業(年產能240萬噸)、以及山西復晟鋁業(年產能100萬噸)實施彈性壓產,產量下降幅度為20%-30%,加之交口信發受電廠影響減產50%,預計影響月度產量約20萬噸左右。上述氧化鋁企業的產量下降將使國內氧化鋁供應維持短缺格局,未來預計將延緩下行趨勢,對氧化鋁價格形成支撐。今日預計鋁價區間運行,運行區間14000元/噸-14600元/噸。
鎳:金川出廠價110200元/噸,較上一交易日上調1500元/噸;金川鎳較無錫主力合約升水5950元/噸,俄鎳升水300元/噸。盤面走高,金川鎳升水降低,進口俄鎳持續流入,現貨市場成交一般。無錫市場304冷軋基本持平,張浦、酒鋼、太鋼四尺切邊基價報15850-16100元/噸,宏旺、甬金、誠德15400-15500元/噸;熱軋上漲50元/噸,青山、東特、誠德五尺主流毛邊基價報14750元/噸。佛山市場304價格都出現了50-100元/噸的上調。今日電鎳區間運行,預計電鎳價格運行區間100000元/噸-108000元/噸。操作建議:101000-102000範圍內逢低試多,目標價108000,止損98000。
廣發期貨有色金屬研究組