鋅：上海0#鋅主流成交22580-22920元/噸，0#普通對1811合約報升水180-200元/噸。煉廠正常出貨，貿易商積極挺價出貨，成交主由貿易商長單需求貢獻。而進口流通貨量稍有收緊，加之國產報價返升，國產剛性品牌報價成交回暖，下遊採購逐漸恢復正常節奏，整體成交一般。部分煉廠檢修恢復，產量有回升，但部分煉廠受環保影響致國內新增量或有限，同時下遊對高價接受有限，滬鋅短期以震蕩為主，暫觀望。
銅：本周至今現貨需求依然平淡，當現貨價格在50500左右徘徊時，下遊買興較低。主要是由於之前進口低端銅的流入，同時廢銅進入市場，導致的供給增加，疊加下遊消費不及預期，導致銅價向上動力不足。全球顯性庫存繼續下跌，需繼續關注近期庫存變化。由於宏觀面經濟下行力壓大，四季度需求向好的可能性比較小。近日內銅價或許保持震蕩偏弱局面。同時需要警惕海外宏觀風險。操作策略：建議觀望。
廣發期貨有色金屬研究組