銅：近幾日全球顯性庫存連續回升，或許是庫存對現貨需求走弱的反應。印度最大冶煉廠Vedanta復工有望，對於精銅供應將有所提升。現貨價格亦較之前回落，升水銅價格回歸正常。從中長期看由於宏觀經濟下行，需求不振，銅市走空的可能性比較大。而從邊際上看，當前銅價走空的因素亦有所增加。但是銅市是否能走出震蕩局面，還有待觀察。操作策略：建議觀望。
鋅：上海0#普通主流成交21700-21760元/噸，0#普通對1901合約報升水410-450元/噸。煉廠出貨正常，交割最後一日，盤面走高，加之市場長單需求有所降溫，接貨商觀望情緒較濃，市場成交一般，盤面走高後下遊採購意願明顯轉淡，整體市場成交不及上周五，成交貨量較上周五小降。加工費大幅回升，冶煉廠利潤可觀，生產動力足，部分煉廠檢修恢復，產量有回升，同時下遊對高價接受有限，滬鋅中期偏空格局不改。
廣發期貨有色金屬研究組