銅：昨日銅價小幅走強。商務部表示，應美方邀請劉鶴將於1月30日至31日訪美，就中美經貿問題進行磋商，提振市場對於中美可能達成協議的信心。中國近期頻繁出臺刺激經濟措施，降準釋放流動性，考慮出臺鼓勵汽車家電消費新政，並將針對小微企業再推出一批普惠性減稅措施等，1月16日央行單日公開市場凈投放5600億元，維穩春節流動性，均提振市場信心。回到銅市，昨日LME銅庫存減少50噸至134975噸，貼水繼續收窄至27.25美元/噸。昨日上海現貨報升水50-110元/噸，下遊接貨稀少，整體呈現供略大於求狀態。整體來看，近期基本面變化不大，銅價主要受宏觀因素影響，國家出臺政策刺激經濟及中美將再次重啟談判，提振市場情緒，預計銅價日間小幅上漲。
鋅：宏觀面略有緩和，中美新一輪商貿談判有邊際改善的傾向。最近兩日滬鋅價格上行4%，但如果我們按照現貨價格來看，發現現貨價反倒略降，說明是現貨的高升水轉到了期鋅價格上。在觀測到倫鋅現貨升水急速放緩、國內期貨庫存抬升的情況下，庫存嚴重不足或被證偽。現在市場的矛盾，表現在現貨商知道實際的貨源在越來越寬松，但庫存的絕對值低位、春節前市場的貨源流動速度大大降低、滬鋅1902還有不少的空頭手數，給予了較好的講故事機會，因而考慮將即將滑落的現貨升水往期貨價格上推，最終看看在期貨市場能否有進一步盈利的可能性，變動的不過是市場的貪婪情緒。對於最近幾天，更多應結合技術盤面和倉位等進行操作，短線客可考慮適度的追隨，中長線維持尋高沽空的邏輯，1902的風險較大，沽空操作考慮1903以後合約。
鋁：昨日滬鋁主力合約AL1903高開低走，全天震蕩整理。隔夜美元指數持續走強，原油價格高位震蕩，倫鋁有所回落。現貨方面，長江有色金屬鋁錠報價上漲50元/噸，現貨平均貼水擴大到55元。從盤面上看，資金呈小幅流入態勢，交易所主力多頭減倉較多，建議空單續持。