產業層面，LME維持在1703美元/噸盤整，Cash/3m貼水21.5美元/噸，LME庫存下降11825噸。海外疫情爆發導致風險偏好回落，LME銅大量交倉。國內現貨價格回升20元/噸至13430元/噸，貼水50元/噸。滬鋁維持在13450元/噸附近，而氧化鋁價格抬升至2525元/噸，冶煉利潤壓縮，但暫未看到冶煉廠由於價格因素減產，我們預計鋁價在13500元/噸以下短期難持續回落，更多托底經濟的政策有望出臺，因此對於價格並不過分悲觀，但高庫存下結構仍將弱勢。無錫出庫逐漸恢復，關注周四社會庫存數據。