美股風暴再現，全球恐慌情緒大幅提升，崩塌情形類似於08年，但市場認為卻沒有了08年的救市空間。不過，昨晚LME鋁價跌幅卻並不如其他有色突出，我認為這與鋁價持續弱勢有關係，當行業60%以上成本壓縮至負利潤，行業做空比較謹慎，當然也不代表不會下跌。基本面依然偏利空，無論在產量還是累庫動作，都給行業帶來重壓。若沒有強有力的政策對衝，疫情延續約長，行業復蘇希望越渺茫。氧化鋁生產企業的利潤已處在盈虧平衡線上方，產量未有顯著提升下後期恐仍有漲價動力，只是當前悲觀情緒下繼續提漲有心無力。當前宏觀性風險已經超出行業自身的風險，是否會繼續壓縮行業成本仍然需要關注金融市場是否穩定，滬鋁或依然維持震蕩偏弱態勢。
（光大期貨 展大鵬）