銅
行業要聞：
1. 海關總署最新公布的數據顯示：中國6月未鍛軋銅及銅材進口65.6萬噸，5月為43.6萬噸，環比大增50.5%，同比大增98.8%；中國6月銅礦砂及其精礦進口159.4萬噸，5月為169萬噸，環比下降5.7%，同比增加8.7%。
2. 【SMM分析：出口形勢持續衝擊黃銅棒需求 廠家對後市仍偏悲觀】據SMM調研數據顯示，6月份黃銅棒企業平均開工率為64.07%，環比回落0.64個百分點，同比回落8.34個百分點。海外疫情對國內出口的影響還在持續，黃銅棒下遊水暖、閥門等產品以出口為主的企業訂單維持疲弱狀況，6月黃銅棒行業表現再度下降，不過開工率環比降幅收窄，正緩慢觸底。相對來看，大型企業具有多種產品路線，或走高端市場，整體生產訂單表現較穩定。
3. 【澳大利亞對華銅管啟動雙反立案調查】2020年7月13日，澳大利亞反傾銷委員會發布第2020/071號公告稱，應澳大利亞企業Metal Manufactures Pty Ltd.（MM Kembla）提交的申請，對進口自中國的銅管（Copper Tube）啟動反傾銷和反補貼立案調查，同時對進口自韓國的銅管啟動反傾銷立案調查。本案傾銷和補貼調查期為2019年7月1日∼2020年6月30日，損害調查期從2016年7月1日開始。涉案產品的澳大利亞海關編碼為7411.10.00.11。利益相關方應於2020年8月19日前提交相關材料。
基本面變化：1）精煉銅社庫連續兩周上漲至20萬噸，據悉廣東地區近兩日庫存暴增逾7000噸，帶動現貨升水迅速回落，LME庫存持續下降至16.8萬噸；2）銅精礦周度TC小幅下調至50美金，安托法加斯塔旗下兩座礦山決定罷工，2019年總產量約31萬噸，關注政府本周能否有效調解以及是否會連鎖出現其他罷工現象。價格運行邏輯：滬銅昨日震蕩於52000一線，安托法加斯塔兩座礦山的罷工能否被有效調解以及後續是否會引發連環罷工現象，是目前市場關注的熱點。滬銅已經處於近五年的頂部區間，利多發酵比較充分，目前國內連續兩周累庫，現貨升水持續走低，6月精煉銅進口大增，利空因素在逐漸累積，一旦智利供給擾動不及預期，銅價回落風險較大，建議多頭適當減持，密切關注權益市場情緒擾動和海外罷工進展。
鋅
行業要聞：
1. 【6月汽車產銷量創同月份歷史新高】中國汽車工業協會最新統計數據顯示：6月汽車產銷持續回暖，產銷分別完成232.5萬輛和230.0萬輛，環比分別增長6.3%和4.8%，同比分別增長22.5%和11.6%，產銷量創同月份歷史新高。今年上半年，我國汽車產銷分別完成1011.2萬輛和1025.7萬輛，同比分別下降16.8%和16.9%，降幅與1至5月相比，分別收窄7.3個百分點和5.7個百分點，好於預期。
2. 【秘魯礦企有望在7月底恢復全面運營】上海金屬網訊：秘魯能源與礦業部長Susana Vilca表示，在上周政府結束了全國範圍內容的抗疫封鎖後，秘魯礦企有望在7月底恢復100%產能。包括Freeport-McMoRan、Antamina、Newmont等公司在執行安全規程後都已重新運營。該國礦業部數據顯示，5月份銅產量下降22.6%至76.85萬噸，鋅下降29%至39.88萬噸，鉛下降33%至8.37萬噸，錫下降26.4%至0.62萬噸，黃金下降32.8%至36155公斤，白銀下降31.6%至105公斤。
基本面變化：1）國內社庫小幅回落至21萬噸附近，LME庫存維持在12萬噸附近；2）鋅精礦TC上周維持不變，進口礦TC為160美金，國產礦TC為5150元，南美地區鋅礦生產整體仍處恢復階段。價格運行邏輯：滬鋅未突破年初高點便開始回落，主力合約夜間回落至萬八之下。從基本面來看，紅狗礦擾動本身影響有限，南美礦山供應處於逐漸恢復的階段，礦端供給炒作空間不大，鋅精礦周度TC向上預計仍有空間。短期鋅錠庫存低位震蕩，消費走淡的預期暫未兌現，給予鋅價一定支撐。從位置上看，滬鋅進入頂部空間後向上彈性有限，建議多頭逢高止盈離場。