1月4日，滬鋁主力合約AL2102低開低走，午後有所反彈。長江有色A00鋁錠現貨價格下跌120元/噸，現貨平均升水縮小到40元/噸。消費方面，上周鋁加工企業開工小幅下滑0.3個百分點，除去重污染天氣以及各類限氣、限電帶來的限產影響略有擴大外直接影響開工外，年底企業結算導致實際交易減少也使得新增訂單上周度略有減少。整體而言，消費端表現相對平滑回落，主因季節性消費旺季逐步進入尾聲。但值得注意的是，一方面，1月各類限產即將結束，加工企業限制將有所恢復；另一方面，因今年春節位於2月中旬，使得部分企業表示將於1月加班加點趕工，可能出現一定的訂單前置，使得消費轉弱效應並不顯著。故而，預計節後下遊開工可能出現小幅回暖。從盤面上看，資金呈流入態勢，主力空頭增倉較多，建議空單謹慎續持，02合約下方支撐位15000。