昨日滬銅在20日線上偏強震蕩，倫銅重回8000美金之上。拜登將公布1.9億美金經濟紓困計劃，內容集中於對居民端的補貼，彭博消息稱這份計劃將是兩步走戰略的第一步，隨後幾周將推出一份範圍更廣、重點是基礎設施建設和氣候變化等長期目標的方案。箭在弦上的刺激短期對銅價形成提振，但國內弱消費和累庫風險對價格的利空仍然存在，市場選擇哪一條交易邏輯是短期銅價走勢的關鍵。中期我們對銅價維持看多，操作上逢低接多仍是主要的交易思路。
昨日滬鋅日內延續震蕩整理，夜間小幅反彈。鋅基本面未發生明顯變化，國內庫存拐點出現，下遊鍍鋅企業基本於1月底放假，消費的季節性走弱進一步確認。鋅礦價格維持高位，部分海外礦山再受疫情衝擊，但預計影響有限。國內基本面雖維持利空，但短期箭在弦上的財政刺激對市場情緒有提振，滬鋅跌勢預計將放緩，期權策略中推薦的領式看跌組合建議擇機止盈。