內外走勢：周三LME銅小幅下跌，截至北京時間15：00，3個月倫銅報10224美元/噸，日跌0.15%。滬銅主力2107合約震蕩微跌，日內最高74750元/噸，最低73520元/噸，收盤價73690元/噸，較上一交易日收盤價跌0.63%；成交量155270手，日增30743手；持倉142144手，日減1121手。基差-40元/噸；滬銅2107-2108月價差-190元/噸。
市場焦點：（1）美國5月ISM制造業PMI錄得61.2，預期60.9，前值60.7。（2）必和必拓表示，盡管遠程運營工人工會舉行罷工，但是該公司位於智利的Escondida銅礦和Spence銅礦運營仍然正常。（3）秘魯總統選舉第二輪投票將於6月6日舉行，佔微弱優勢的進步派候選人計劃大幅提高礦業公司的稅收。
現貨分析：6月2日SMM現貨1#電解銅報價73530-73750元/噸，均價73640元/噸，日跌135元/噸。長江有色網報道，貿易商流轉為主，下遊按需採購，成交一般。
倉單庫存：周三滬銅倉單合計149043噸，日減2557噸；6月1日，LME銅庫存為120700噸，日減1725噸，連降4日。
主力持倉：滬銅主力2107合約前20名多頭持倉89625手，日增1922手，空頭持倉90675手，日減393手，凈空持倉1050手，日減2315手，多增空減，凈空減少。
行情研判：6月2日滬銅2107震蕩微跌。美國5月ISM制造業PMI表現強勁，美元指數低位回升。上遊秘魯總統選舉帶來的礦業政治風險繼續發酵，且近期智利銅礦罷工仍在持續，銅礦供應擔憂有所升溫，不過必和必拓表示目前影響有限。銅價以及硫酸價格上漲，緩解了成本端壓力，精煉銅產量持穩為主；而近期出口窗口打開，以及下遊逢低採購意願增加，國內庫存出現下降趨勢，對銅價形成支撐。技術上，滬銅2107合約主流持倉增多減空，關注75000關口阻力，預計短線震蕩調整。操作上，建議在73000-74300元/噸區間輕倉操作，止損各500元/噸。