現貨方面，LME鋁現貨貼水17.75美元/噸，前一交易日貼水18.75美元/噸。滬鋁當月在隔夜夜盤大幅下挫後，午前成交重心向上收復，但整體重心仍較昨日下跌超過2%至19100元/噸附近，華東現貨成交集中19100-19120元/噸，對盤面升水10-30元/噸，絕對價格大幅下挫後，持貨商挺價出貨為主。
受月末和年中持貨商回款壓力增加影響，滬鋁早盤窄幅震蕩運行18800-18850元/噸，華東現貨貼水擴大至貼水50元/噸附近，實際成交集中18780-18810元/噸，貼水進一步擴大。此外，中原（鞏義）市場延續弱勢，下遊觀望採購依舊疲軟，部分下遊仍在等待拋儲鋁錠落地，對當前現貨採購觀望，疊加近日國六以下汽運受限，鞏義對華東貼水一度擴張至貼水120元/噸以上。
庫存方面，截止6月29日，LME庫存為157.72萬噸，較前一交易日下降0.90萬噸。截至6月28日，鋁錠社會庫存較上周下降1.9萬噸至86.4萬噸。
觀點：昨日鋁價同樣處於盤整之中，上周公布的下月拋儲量5萬噸基本符合市場預期。基本面上喜憂參半，最新公布的庫存數據顯示去庫速度持續放緩，供應端雲南地區限電影響正在消退，部分煉廠準備著手復產，消費端目前已經處於傳統旺季尾部，下遊需求邊際走弱。價格方面，由於鋁的供需兩端在未來很長一段時間仍將受益於“碳中和”概念影響，在跨品種套利策略中仍建議以多頭思路對待，單邊上同樣需要關注周四周五美國即將發布的就業數據，屆時波動可能加大，短期仍建議以觀望為主。
策略：單邊：中性。套利：內外正套。
風險點：1、流動性收緊快於預期。2、消費大幅下滑。