昨日內外鋁價依舊震蕩偏強，滬鋁收於20130元/噸，倫鋁收於2585點，均於高位震蕩。目前國內市場鋁基本面仍偏強，周一鋁錠社庫再次去庫，其中河南鞏義地區去庫幅度較大，主要係隴海線運輸雖然恢復，但河南當地電煤僅緊缺，為保障煤炭的供應，鋁錠運輸有所延後。同時，周末亦傳出廣西電網發文要求電解鋁企業嚴格按照要求進行錯峰用電的消息，進一步加劇市場對供應的擔憂。後續來看，多地限電對鋁供應端影響更為深遠，消費端河南當地鋁加工材企業限電減產或持續三周，但雲南、廣西等地鋁廠限電減產可能持續較長時間，主因煤炭短缺問題短期內仍無法得到解決。若後續河南運輸仍繼續保煤炭，則周四社庫仍存去化的可能性，對鋁價底部有支撐。不過，亦需關注高位回調風險，建議關注消費淡季、宏觀需求走弱、國家層面降溫、出口退稅調降等因素。