現貨方面，LME鋁現貨貼水2.75美元/噸，前一交易日貼水4.50美元/噸。滬鋁主力合約2109早間開於20125元/噸，日內維係窄幅區間震蕩，日內最大振幅僅105元/噸，盤末收於20090元/噸，下跌20元/噸，跌幅0.1%。持倉減少6077手至25.8萬手，滬鋁指數持倉減少4736手至51.4萬手。 昨日社會鋁錠庫存出現小幅累庫，使得滬鋁上衝勢頭有所減緩，資金離場增加。除卻需繼續關注外，錯峰限電及疫情對鋁產業影響，進口鋁錠及拋儲鋁錠數量的補充也同樣需要關注。
昨日，滬鋁當月早盤震蕩運行20,100元/噸附近，華東現貨成交集中20040-20050元/噸，整體重心仍然居於20000元/噸關口上浮，現貨成交貼水60-40元/噸為主，早間現貨成交較此前一日小幅收窄，整體市場採購情緒仍存，貨源並未十分充裕。
中原（鞏義）地區現貨成交對盤面貼水140元/噸附近，較前一日小幅收窄，當地限電對下遊消費抑制仍存，部分鋁錠到貨補充一定流動性。
庫存方面，截止8月12日，LME庫存為133.36萬噸，較前一交易日下降0.67萬噸。截至8月12日，鋁錠社會庫存較上周上漲0.7萬噸至73.90萬噸。
觀點：昨日鋁價繞均線震蕩，南方電網整體的負荷壓力短期內恐難緩解。基本面上，雲南、廣西等地鋁廠限電減產可能持續較長時間，主因短期內煤炭供應較緊，鋁供應端擾動不斷。且雖然隴海線已順暢，但電煤供應排在首位，鋁錠到庫仍不及預期，目前電解鋁庫存依然維持低位。消費端河南鋁加工企業限電減產或持續三周，下遊消費處於季節性淡季。價格方面，由於鋁的供需兩端在未來很長一段時間仍將受益於“碳中和”概念影響，同時宏觀流動性拐點尚未正式來臨，需要持續關注疫情以及錯峰限電的影響，單邊上逢低做多的勝率依然較高，同樣在跨品種套利策略中也建議以多頭思路對待。
策略：單邊：謹慎看多。套利：內外正套。
風險點：1、流動性收緊快於預期。2、消費大幅下滑。