昨日鋁錠社庫累庫，同時市場亦有消息稱南方電網地區及內蒙地區限電情況有所緩解，鋁價走勢相對承壓，滬鋁夜盤收於20230元/噸，環比小幅下跌。據ALD調研，河南地區限電情況有所緩解，部分鋁加工企業開始恢復正常運行，而鞏義地區本次有所累庫，表明運輸順暢後開始運輸前期積壓在路上的鋁錠，考慮到鋁加工企業並未完全恢復，且近期仍是消費淡季，預計周四河南地區仍將累庫，但幅度可能減弱。此外，西北地區站臺鋁錠有所積壓，後續亦有顯性化可能。總體而言，目前消費淡季效應仍存，且市場對於九月拋儲量有所擔憂，同時本周亦有繼續累庫的可能，鋁價短期而言相對承壓。建議關注宏觀需求走弱、出口退稅降調等因素。