現貨方面，LME鋁現貨升水20.00美元/噸，前一交易日升水14.00美元/噸。滬鋁主力持倉2110合約早間開於20545元/噸，日內高位橫盤為主，高位觸及20590元/噸，最低價20390元/噸，終收於20415元/噸，跌175元/噸，跌幅0.85%。成交量22.9萬手，持倉量減少5583手至30.7萬手主。
現貨市場方面，早盤滬鋁高位震蕩運行20500元/噸附近，長單結算周期後，華東現貨成交趨於集中20510-20540元/噸，實際成交對盤面貼水20至平水之間，較前一交易日貼水小幅擴大10元/噸。持貨商逢高出貨積極，下遊按需採購為主，中間商部分觀望。
中原（鞏義）現貨成交早盤對華東貼水130-150元/噸，隨著當地庫存累積，整體鞏義市場周邊貼水小幅承壓。
庫存方面，截止8月26日，LME庫存為130.70萬噸，較前一交易日上漲1.45萬噸。截至8月23日，鋁錠社會庫存較上周上漲0.2萬噸至74.30萬噸。
觀點：昨日鋁價先抑後揚。國外馬來西亞疫情反復導致多家汽車巨頭宣布減產，對終端消費或將造成影響。最新數據顯示LME庫存增加1.45萬噸至130.7萬噸。但近日新疆發改委下達電解鋁產能產量提醒函，該地區部分前期超產企業或將承壓減產，對供應端造成一定影響。基本面上，8月電解鋁產量受國內限電及能耗雙控影響或將有所下滑。消費端近日河南地區鋁加工企業限電基本解除，隨著鄭州疫情得到控制且運輸恢復通順，當地鋁板帶箔企業開工情況有所好轉。廣西地區限電情況也有所緩解，鋁板帶企業開工率小幅回升。但昨日下遊市場持貨商看跌下調出貨，接貨方採購積極性偏低，整體成交清淡。最新庫存數據顯示鋁錠出現累庫，環比上周增加1.3萬噸，主因鞏義地區到貨較前期增多。價格方面，由於鋁的供需兩端在未來很長一段時間仍將受益於“碳中和”概念影響，同時宏觀流動性拐點尚未正式來臨，需要持續關注傑克遜霍爾年會的影響，單邊上逢低做多的勝率依然較高，同樣在跨品種套利策略中也建議以多頭思路對待。
策略：單邊：謹慎看多。套利：內外正套。
風險點：1、流動性收緊快於預期。2、消費大幅下滑。