LME鋁現貨貼水34.00美元/噸，前一交易日貼水33.95美元/噸。滬鋁主力2111合約早盤開於23000元/噸，開盤後受旺季連續第三周累庫和限電影響，市場多頭連續減倉，滬鋁盤面持續回調，收報22725元/噸，日內跌幅0.96%。
短期看，雖然上下遊均有限電限產，但下遊停產周期短，上遊電解鋁停產周期長，拖累鋁錠去庫，周內鋁錠庫存繼續累積，環比上周增加2.9萬噸至81.8萬噸，午前滬鋁回撤至22900元/噸附近，華東現貨成交集中22920-22940元/噸，現貨升貼水維持當月平水附近。
中原（鞏義）地區現貨成交對盤面貼水170元/噸附近，當地下遊採購意願不足，拖累現貨價格走高。
庫存方面，截止9月27日，LME庫存為171.83萬噸，較前一交易日下降0.58萬噸。截至9月24日當周，鋁錠社會庫存環比增加2.3萬噸至78.9萬噸。
觀點：昨日鋁價偏弱震蕩。基本面上，供給端國內不斷加碼限電限產及能耗雙控，近期雲南,內蒙古和遼寧地區再度壓減產，三地預計影響79萬噸產能。消費端持貨商積極調價拋貨，接貨方按需採購低價貨源，交投狀況不佳。部分中小型鋁桿企業受限電影響均有不同程度減停產，其中貴州等地鋁桿企業均已停產，廣西部分中小型鋁桿企業減產30%。江蘇部分鋁桿生產企業因限電30%，鋁桿產量較前期有所減少。廣東、山東和江蘇地區因限電已有不少鋁型材廠開始上調加工費。最新庫存數據顯示國內鋁錠社庫出現一定程度累庫，據Mysteel數據，較上周三累庫4.1萬噸至82.9萬噸。價格方面，鋁的供需兩端在未來很長一段時間仍將受益於“碳中和”概念影響 ，短期內鋁價或因宏觀擾動以及節前資金獲利離場而回調，但受基本面強支撐，下行空間有限，單邊上仍建議逢低做多，同樣在跨品種套利策略中也建議以多頭思路對待。
策略：單邊：謹慎看多。套利：中性。
風險點：1、流動性收緊快於預期。2、幾內亞政變。3、國內能耗雙控政策。