上周五晚間央行表態將適時降準，或對短期內整體有色板塊有一定提振。對於鋁基本面而言，本周社庫持續去化，主要係出貨量持續增加，同時現貨貼水有所收窄，短期消費端呈邊際走強態勢。目前南北方地區消費有所分化：南方地區消費較好，主要係限電解除後下遊開足馬力生產，佛山鋁棒加工費陡增，同時亦帶動鋁棒社庫持續去化；北方地區下遊則受天氣因素、採暖季環保因素而有所拖累，消費弱於南方地區，但也不是特別差。因此整體短期消費偏穩態運行。而對於12月而言，受房地產、基建等終端需求下行拖累，社庫大概率仍會累庫。基於此邏輯，我們依舊保持前期觀點，認為年內鋁價弱勢運行的邏輯並未發生改變。建議關注在途物資釋放、海外能源品危機等因素，做好倉位控制。