昨日內外鋁價震蕩偏強，主要係歐洲電價飆升下市場對鋁廠減產的擔憂。據資訊商統計，歐洲最大鋁冶煉商法國敦刻爾克鋁業公司因電力價格飆升減產約3%，德國原鋁生產商Trimet因電價高漲已減產約7萬噸，黑山KAP鋁廠（年產能12萬噸）可能因高昂的能源價格面臨關停風險。此外，歐洲天然氣價格亦持續攀高，而歐洲使用天然氣的電解鋁產能約240萬噸，據CRU統計當地有70%的冶煉廠未對電價進行套保，因此市場亦有對鋁廠後續減產的擔憂。當下，前期戛然而止的能源問題已重回大眾視野，短期外盤鋁價強勢有效提漲國內鋁價。不過，國內鋁棒、鋁桿加工費快速回落以及現貨貼水持續走闊，後續消費恐有轉弱之憂，在國內供給端無新增限產的情況下，短期國內基本面趨向轉弱，或將限制價格上漲空間。建議關注後續海外限產情況、冬奧會環保政策、社庫變化等因素。