【觀點及建議】昨日，受LME鎳盤中暫停交易影響，外盤有色品種均盤中下跌，滬鋁夜盤低開，整體收跌5.22%，我們認為本次下跌主要受市場情緒影響。當下海外端，海外LME庫存轉為累庫，Cash-3M自升水轉貼水，不排除俄鋁的貨進入流通環節的可能性，但海外鋁溢價依舊處於高位，海外缺貨邏輯雖邊際走弱但仍有支撐。國內來看，周一累庫幅度較大，昨日現貨貼水亦較深，基本面相對偏弱。短期來看，國內鋁價回落或使得前期被壓制的需求釋放，對國內消費有一定修復，鋁價在調整後不排除後期會有較好的上漲動能，但短時預計仍有調整需要。建議關注社庫數據演變、俄烏局勢等變量。