現貨方面，LME鋁現貨貼水35.75美元/噸，前一交易日貼水23.5美元/噸。據 SMM訊，昨日主力合約2204開盤於21800元/噸，日內最高價位21885元/噸，最低21565元/噸，收盤於21590元/噸，較前一交易日收盤價下跌315元，跌幅為1.44%；成交20.46萬手，持倉14.03萬手，日減10016手。昨日早盤期鋁維持夜間弱勢行情，反彈乏力，鋁價走跌，華南市場成交好轉，現貨貼水收窄為主，SMM佛山鋁價對03合約貼水30元/噸，現貨價格錄得21720元/噸，較昨日跌150元/噸。第一交易時段以後，期鋁略有反彈，市場集中成交對網價升水10元/噸-30元/噸，實際成交價集中在21730-21750元/噸。
庫存方面，根據SMM，3月14日，國內鋁錠庫存112.1萬噸，較周一去庫2.1萬噸。3月15日，LME鋁庫存較上一交易日減少10650噸至74.2萬噸。
觀點：昨日鋁價偏弱運行。據國家統計局數據，中國1-2月原鋁產量同比下滑1.4%至633萬噸。近期國內各地疫情情況加重，行業鏈運輸受到一定影響，目前生產方面暫未有較大影響。俄烏衝突下俄鋁出口和運輸或受阻，疊加歐洲能源價格繼續攀升，歐洲電解鋁減產憂慮持續升溫。國內基本面上，以雲南、內蒙等地為主各地開始投復產，復產進程不一。鋁市呈現外強內弱狀態，進口窗口持續關閉。消費方面，下遊消費剛需季節性緩步復蘇，但當前各地疫情爆發或對需求有所抑制。庫存方面，社庫數據顯示庫存出現去化，需關注後續去庫力度。價格方面，能源危機對海外電解鋁產能威脅或將延續，需持續關注國內電解鋁復產進展及下遊需求復蘇情況，但近期疫情發展對運輸和採購或造成幹擾，建議單邊上以觀望的思路對待。
策略：單邊：中性。套利：中性。
風險點：1、流動性收緊快於預期。2、消費遠不及預期。3、國內能耗雙控政策。