現貨方面，LME鋁現貨貼水24.74美元/噸，前一交易日貼水21.5美元/噸。據 SMM訊， 昨日滬鋁主力2205合約早盤開於22190元/噸，最低21770元/噸，終收於21815元/噸，較前一交易日結跌785元/噸，跌幅3.47%，持倉量減1034手至19.5萬手，成交量增加62271手至17.8萬手。滬鋁持續下探，第一交易時段華南現貨市場交投活躍，持貨商惜售報價堅挺，下遊接貨相對積極，SMM佛山鋁價對04合約貼水收窄至40元/噸，現貨均價錄得22060元/噸，較昨日跌450元/噸，第一交易時段之後，滬鋁跌破22000元/噸位置，華南現貨市場交投降溫，持貨商變現積極，實際成交對網價轉貼水成交，對SMM佛山鋁價貼水20-平水，絕對成交價格集中在22040-22060元/噸。
庫存方面，根據SMM，4月6日，國內鋁錠庫存105.4萬噸，較節前累庫1.3萬噸。4月7日，LME鋁庫存較上一交易日減少100噸至61.98萬噸。
觀點：昨日鋁價承壓下行，主因多地下遊鋁加工企業受疫情影響被迫停減產，國內鋁消費不及預期。國內方面，電解鋁運行產能小幅抬升，預計4月份國內電解鋁運行產能將達4000萬噸以上，後續將陸續有產量釋放。庫存方面，社庫數據顯示庫存出現小幅累庫，大量鋁錠在途並未及時入庫，物流效率降低直接導致鋁錠鋁棒等出入庫減弱，預計短期物流仍難緩解。價格方面，需持續關注國內電解鋁復產進展及下遊需求復蘇情況，近期疫情發展對運輸和採購造成一定幹擾，國內鋁供需錯配狀態持續，短期內建議以觀望的思路對待，但考慮到海內外庫存處於低位，加之下遊累積訂單較多消費旺季延後，鋁價下方仍有一定支撐。
策略：單邊：中性。套利：中性。
風險點：1、流動性收緊快於預期。2、消費遠不及預期。3、國內能耗雙控政策。