昨日鋁價偏強震蕩。近期倫敦金屬交易所（LME）就可能禁止俄羅斯金屬交易進行磋商，從生產的角度來看，俄羅斯鋁業聯合公司年產能約450萬噸，佔全球電解鋁總產能的6%左右，佔除中國外電解鋁產能的13%，需關注後續俄鋁相關動態。基本面上，目前雲南地區電解鋁企業普遍減產達20%的幅度，考慮到電力供應維持緊張，當地存在減產再度擴大的可能性。四川地區電解鋁正在陸續復產中，但產量釋放較為緩慢。需求方面，基建托底以及保交樓等政策舉措刺激下，10月消費或邊際向好。短期內國內鋁價基本面仍有一定支撐，若供應持續收緊或消費明顯好轉，鋁價有望獲得階段性提振。但當前美元流動性衝擊及全球終端需求趨弱的預期加強仍是市場的擔憂點，需警惕宏觀情緒帶來價格超預期波動的風險，短期建議觀望為主。
策略：單邊：謹慎偏多。套利：中性。
風險 1、國內疫情情況及管控政策。2、消費不及預期。3、流動性收緊快於預期。