周五夜盤有色金屬價格承壓下行，在日盤大幅擠倉拉高後，注冊倉單增加緩解緊張情緒，且高價對下遊現貨市場產生抑制，滬鋁2211合約夜盤低開低走，較收盤價跌185元至18645元/噸；宏觀方面，國內重要會議成功開幕，賣方市場情緒較好，但是從地產汽車等相關描述來看，表現較為中性；反觀國內疫情方面，多地爆發，壓力越來越大；基本面方面，雲南地區此前減產略不及預期，近期市場傳聞進一步加碼，如果落實，全省減產或超150萬噸；近期庫存持續去化，每天累計去庫1萬噸的水平表現較好，有發運的因素；現貨成交氛圍低迷，臨近交割基差反而進一步走弱，絕對價格上漲和月差擴大後貿易環節並不買賬，拋售較為積極，但是從出庫數據來看，剛需表現尚可，下遊訂單部分行業表現優秀；交易策略方面，單邊：大方向維持鋁價區間震蕩的觀點，四季度是多頭可以逢低做多的時間窗口期，但是短期內臨近震蕩區間的上邊界，壓力逐漸增加，從夜盤走勢可見一斑；套利：正套繼續持有（2211-2302）（以上觀點僅供參考，不作為入市依據）