LME上一交易日收於2277，日漲21或0.93%。供應端，據機構了解，雲南鋁企已接收到60w負荷放開通知，折合電解鋁產能約38w，具體安排仍需關注。需求端，實際消費仍較弱但鋁棒產量繼續增加，由此推演本周鋁錠或轉去庫，預期幅度在2-3w，繼續關注鋁棒負反饋的兌現情況。現貨市場方面，低價差下華南持貨商多數選擇挺價，現貨貼水收窄；華東庫存去化剛需支撐尚可，現貨升水上漲；鋁棒加工費轉漲。國內成本端，煤炭價格跌幅擴大，炭塊價格持穩，山西河南氧化鋁現貨價格小幅下滑、期價整體在3200上方波動。海外歐洲現貨升水漲幅明顯，但海運費下降或使升水承壓；成本端歐洲天然氣價格和電價上漲。
投資策略：前期borrow頭寸建議繼續持有；警惕宏觀風險，192-19300附近擇機參與空頭。
風險提示：消費超預期、宏觀政策。