銅
【市場回顧】
1、期貨:上周五倫銅價格下跌，收於8847美元/噸，跌116.5美元/噸，跌幅1.3%。滬銅主力收於72340元/噸，跌180元/噸，跌幅0.18%，滬銅指數減倉2459手至54.12萬手。
2、現貨：截至3月22日，全球銅顯性庫存為57.57萬噸，較前一周增長1.29萬噸。
【重要資訊】
1、美國至3月16日當周初請失業金人數21萬人，低於預期的21.5萬人，高於前值的20.9萬人。該數據仍然保持在歷史最低水平附近，凸顯了勞動力市場的彈性。美國3月標普全球制造業PMI初值錄得52.5，為21個月以來新高。美國3月標普全球制造業PMI初值錄得52.2，為2個月以來新低。
2、3月22日晚間，洛陽鉬業（603993）發布了2023年年報，隨著TFM混合礦項目及KFM項目在2023年陸續建成，洛陽鉬業2023年產銅(按金屬量計)41.95萬噸，產鈷5.55萬噸，分別同比增長51%和174%。洛陽鉬業給出的2024年產量指引為，銅產量52-57萬噸，增長24%至36%，鈷產量6-7萬噸，增長8%至27%。
【交易策略】
單邊：上周銅價衝高至73900元/噸後回落。宏觀方面，美聯儲利率會議上鮑威爾論調中性偏鴿，但是美國就業和PMI數據整體指向美國勞動力市場的火熱、美國經濟強勁，顯示出通脹持續的風險，因此美元顯示出韌性。基本面方面，本輪銅價上漲的主要原因是基於供應端擔憂，但是銅價上漲以後，廢銅貨源增多，冶煉廠原料情況改善，二季度冶煉廠減產情況可能會令市場失望。近兩周下遊處於持續觀望狀態，不少下遊的心理價位在71000-72000附近，如果銅價跌破72000元/噸，會激發下遊買盤。價格方面，預計銅價可能進入整理狀態，消化前期的過快漲幅，並醞釀新的一波上漲行情，支撐位關注倫銅8700美元/噸，滬銅71000元/噸（以上觀點僅供參考，不作為入市依據）