氧化鋁
夜盤AO2405合約跌幅1.66%。宏觀上，美國超預期的通脹數據使得美聯儲6月降息預期大幅下降，首次降息的預期時間從6月份推遲到了9月份。基本面，國內鋁土礦緊缺未變，當前國內停產礦山暫未有復產的消息，國內進口礦用量增加，短期內鋁土礦供應偏緊的格局或將持續，氧化鋁部分地區受到礦石供應緊缺被迫減產，不過國內氧化鋁行業利潤尚可，企業提產、高產意願高昂，帶來部分供應增量；雲南省內電解鋁廠因鋁價高位，利潤尚可，獲得條件的復產企業積極性向好。消息上，英美對俄羅斯金屬實施制裁，其中限制交易金屬包括鋁，按新規定，自4月13日起，全球主要金屬交易所，如倫敦金屬交易所（LME）和芝加哥商業交易所（CME），不得使用4月13日及以後俄羅斯生產的鋁等三種金屬，俄羅斯金屬在LME可交割庫存中佔比較高，特別是銅鋁，市場或存一定恐慌心態，推高滬鋁期價，氧化鋁期價受到情緒影響隨之走強，不過消息消化後，滬鋁及氧化鋁期價均回調。操作上建議，氧化鋁AO2405短期震蕩思路為主，注意操作節奏及風險控制。
滬鋁
夜盤AL2406合約跌幅1.85%。宏觀上，美國超預期的通脹數據使得美聯儲6月降息預期大幅下降，首次降息的預期時間從6月份推遲到了9月份。基本面，國內氧化鋁價格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁生產平穩；下遊進入傳統消費旺季，鋁下遊開工維持增長，短期內鋁下遊開工將持續向好。庫存上，總體庫存處於近幾年低位，且累庫趨勢有結束趨向。總的來說，國內利好政策及庫存絕對低位，加上傳統消費旺季的支撐，鋁價或將延續震蕩偏強。現貨方面，據SMM顯示，昨日華東地區持貨商出貨為主，下遊按需採購，成交一般。消息上，英美對俄羅斯金屬實施制裁，其中限制交易金屬包括鋁，按新規定，自4月13日起，全球主要金屬交易所，如倫敦金屬交易所（LME）和芝加哥商業交易所（CME），不得使用4月13日及以後俄羅斯生產的鋁等三種金屬，俄羅斯金屬在LME可交割庫存中佔比較高，特別是銅鋁，市場或存一定恐慌心態，推高期價，消息消化後，鋁價回調。操作上建議，滬鋁AL2406合約短期觀望為主。