【個人觀點】鋁：投機暫觀望，有庫存者逢高適當賣出套保。氧化鋁：投機暫觀望，企業逢高擇機賣出套保。
【宏觀及政策消息】
美財政部上調本季借款預估至2430億美元，超出市場預測。
美元兌日元日內一度上破160後大幅回落，盤中巨震逾500點，消息人士稱日本幹預了外匯市場。
【市場動態】
鋁：
期貨端，4月29日，滬鋁2406平開收跌，報收於20535（-90）元/噸，較前一交易日跌0.44%，成交量22.6萬手（-673手），持倉量22.7萬手（-7009）。
現貨端，4月29日，佛山均價20490（+140）元/噸，出多接少，剛需採購為主；華東均價20580（+160）元/噸，持貨商回款意願強，需求優先；中原均價20510（+150）元/噸，畏高情緒高，交投不佳。鋁棒加工費盤整，節前備貨有限。
重要數據：1、Wind數據，4月29日，鋁錠社會庫存78.9萬噸，較4月25日降1.7 萬噸。 2、Wind數據，4月29日，鋁棒社庫20.96萬噸，較4月25日降1.58萬噸。
觀點邏輯：美核心PCE物價指數超預期，降息預期次數下降。雲南全面放開用電負荷管理，後續或促使鋁廠進一步復產；“金三銀四”接近尾聲，整體需求難言樂觀，“五一”假期將至，部分企業或提前備貨，但仍以剛需為主，持貨商亦積極出貨變現，鋁錠和鋁棒庫存下降，鋁棒庫存處於近年同期高位；需求對高價鋁負反饋較明顯，抑制短期鋁價上行空間，有庫存者逢高適當賣出套保，投機暫觀望。
氧化鋁：
期貨端，4月29 日，氧化鋁2406高開衝高回落，報收於3742（-45）元/噸，較前一交易日跌1.19%，成交量41.5萬手（+21.2萬手），持倉量69845手（+12723）。
現貨端，4月29日，氧化鋁現貨價格上漲，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3380元/噸、3400元/噸、3450元/噸、3490元/噸、3390元/噸、3690元/噸，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆價格上漲25元/噸、30元/噸、40元/噸、30元/噸、30元/噸、40元/噸。北方礦產開採有所改善，進口礦比例上升，氧化鋁廠開工率提升，復產節奏不暢，雲南完全放開電力負荷管控，氧化鋁運輸亦較緊張，持貨商挺價，現貨價格有所上揚。
重要數據：Wind數據，4月25日，氧化鋁港口庫存22.3萬噸，較4月18日升0.6萬噸。
觀點邏輯：4月中旬，雲南全面放開用電負荷管理，當地鋁廠後續或進一步復產；晉豫地區鋁土礦復產緩慢，礦源偏緊問題持續；利潤推動下，部分企業加大進口礦和低品位礦使用比例，亦導致部分產品質量不穩定，加之去往西北汽運偏緊，現貨成交價格不斷上漲，隨著鋁土礦進口穩定向好和生產穩定性提高，氧化鋁錯配問題或逐步緩解，投機暫觀望，企業可逢高適當套保。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議
中財期貨 13718696579