【盤面回顧】五一假期，倫鋁整體呈高位盤整，重心略有下移，5月3日收於2558.5美元/噸，周環比-0.08%。
【宏觀環境】1、交易員將美聯儲首次降息時間預期從11月提前至9月。2、 美國4月ISM非制造業PMI錄得49.4，回落至50榮枯線下方，為2022年12月以來新低。3、美國4月非農數據錄得六個月來最小增幅，遠低於市場預期，失業率上升至3.9%。4、3月非農新增就業人數共下修2.2萬人。
【產業表現】截至5月3日，LME鋁錠庫存48.78萬噸，周環比-6400噸，減量主要來自高雄倉庫，注銷倉單比例54.89%，周環比-14.07pct。
【核心邏輯】宏觀面影響使得鋁價承壓。但從基本面角度來看，全球鋁錠庫存偏低，且國內外均呈現去庫趨勢。終端方面，國內需求預計將繼續受到新能源汽車、光伏兩大板塊帶動，各地出臺以舊換新補貼，進一步增強汽車及家電板塊需求信心。出口方面，受俄鋁被制裁影響，全球貿易流重塑背景下，鋁材出口預計受到提振。綜上，中長期角度來看鋁價依舊依舊具備上漲潛力。
【策略觀點】回調買入