【個人觀點】鋁：投機暫觀望，有庫存者逢高適當賣出套保。氧化鋁：暫觀望。
【宏觀及政策消息】
深圳分區放寬住房限購條件：個稅社保年限降至1年，多子女家庭可購3套。
美聯儲-威廉姆斯：最終將會降息，取決於數據；巴爾金：加息的全面影響尚未完全顯現，相信當前限制性利率水平足以抑制需求；美聯儲銀行貸款調查：第一季度有更多銀行收緊了貸款標準。？
【市場動態】
鋁：
期貨端，5月6日，滬鋁2406低開高走，報收於20745（+170）元/噸，較前一交易日漲0.83%，成交量12.5萬手（-71217手），持倉量22.1萬手（+8062）。
現貨端，5月6日，佛山均價20460（+80）元/噸，成交回暖；華東均價20530（+10）元/噸，假期累庫，逢高出貨，成交一般；中原均價20450（-10）元/噸，實質成交少，畏高情緒重，貼水由-70元/噸降至-110元/噸。鋁棒加工費盤整，節前備貨有限。
重要數據：1、Wind數據，5月6日，鋁錠社會庫存79.6萬噸，較4月29日增0.7 萬噸。 2、Wind數據，5月6日，鋁棒社庫22.09萬噸，較4月29日升1.13萬噸。
觀點邏輯：歐美經濟數據偏弱，人民幣近期升值較多；雲南全面放開用電負荷管理，5月雲南或進一步復產30萬噸/年，6月份預計繼續復產，另內蒙某企業有新投產能；下遊需求由傳統旺季向淡季過渡，關注加工企業後續訂單情況；節假期間鋁錠鋁棒庫存有所上升，鋁水比例高位，鑄錠量較低，鋁錠庫存處於低位，但絕對低位不再，而鋁棒庫存處於同期高位；總體供應逐步增加，需求對高價鋁負反饋較明顯，且逐步進入傳統淡季，若需求無明顯提升，鋁價上行空間或受抑制，有庫存者逢高適當賣出套保，投機暫觀望。
氧化鋁：
期貨端，5月6日，氧化鋁2406低開大幅向上，報收於3858（+106）元/噸，較前一交易日漲2.83%，成交量10.2萬手（-11.5萬手），持倉量61392手（+5707）。
現貨端，5月6日，氧化鋁現貨價格上漲，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3470元/噸、3470元/噸、3570元/噸、3490元/噸、3510元/噸、3835元/噸，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆價格上漲50元/噸、40元/噸、45元/噸、50元/噸、40元/噸、45元/噸。北方礦產開採有所改善，進口礦比例上升，氧化鋁廠開工率提升，復產節奏不暢，雲南完全放開電力負荷管控，氧化鋁運輸亦較緊張，持貨商挺價，現貨價格上揚。
重要數據：Wind數據，4月25日，氧化鋁港口庫存22.3萬噸，較4月18日升0.6萬噸。
觀點邏輯：雲南全面放開用電負荷管理，當地鋁廠後續或進一步復產，預計雲南5月繼續復產30萬噸/年，6月繼續復產，另內蒙某鋁廠有新產能投產，對於氧化鋁需求有提振；晉豫地區鋁土礦復產緩慢，礦源偏緊問題持續；利潤推動下，部分企業加大進口礦和低品位礦使用比例，亦導致部分產品質量不穩定，加之去往西北汽運偏緊，現貨流通緊張，成交價格不斷上漲，短期氧化鋁偏緊局面或仍持續，長期看，隨著鋁土礦進口穩定向好和生產穩定性提高，氧化鋁錯配問題或逐步緩解，建議暫觀望。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議
中財期貨 13718696579