庫存方面：LME昨日鋁庫存合計3852700噸，較前期大幅調減10550噸，庫存調減地區主要是鹿特丹、弗利辛恩、底特律和巴爾地摩地區，光陽和釜山及仁川地等區庫存持穩，鋁合金庫存較前期調減60噸至22920噸，LME鋁昨日注銷倉單1741600噸，注銷佔比45.20%；SHFE鋁昨日期貨庫存136161噸，較前期持穩，主要地區庫存持平。
市場消息方面：昨日，社科院發布報告稱今年房地產市場需求有望回暖，尤其是在國內一線和人口較為集中且庫存較少的地方；資金面保持平穩運行，隔夜回購利率因周末及打新股因素小幅回升，中長期利率維持平穩運行。昨日晚些時候，德國工廠訂單環比增速不及市場預期；英國保守黨獲得議會多數席位，英鎊繼續走強；美國單周初請數據大幅低於市場預期引動市場對周五非農數據利好展望。隔夜，芝加哥聯儲主席埃文斯發表講話稱美聯儲將有可能在後面每期議息會議上加息，且對美國二季度經濟反彈回3%抱有信心，並表示本周非農數據有望回升至22萬人，美元大幅反彈至94.00點高位上方。
市場分析：因美元上漲及貼水結構轉換和內外盤套利作用，隔夜倫鋁大幅收跌並跌破下方1900美元/噸關口支撐，短期下方近日均線仍舊支撐上行；滬鋁主力並未大幅跟跌，因多空持倉均減倉但空頭減倉較重，疊加銅價維持高位運行，技術面看下盤13400點位附近支撐仍舊有效且趨勢線上行形態較好。
操作建議：綜合周末備貨補庫存因素及技術面強勢引導，短期仍建議偏強震蕩思路操作為主，日內交易為主，注意止損；中期建議提前安排出貨並適當在期貨市場做保值操作業務，且可適當在遠月合約接貨因遠月合約較近月合約仍舊便宜。近期期貨市場庫存持續回升，期現貨市場動作指引顯現，但價差並未大幅修復，仍舊建議關注基差修復帶來的期現套利機會。
滬鋁主力07月合約下方關鍵支撐位13300點位附近（5周均線附近），上方壓力13800點位附近（布林通道上軌及50%百分比一線附近）。
風險提示：因升貼水結構轉換和內外盤套利作用，外盤變動較為劇烈，但外盤強勢格局並未轉變，建議關注倫鋁後期對前期過度跌幅的修補；今晚非農數據行情，建議日內操作為宜；近期市場傳言債市資金流入商品和股票市場，暗示市場對於後續商品和經濟持樂觀態度，關注德國國債收益率探底回升是否會對市場產生歐洲央行QE政策效果邊際遞減效應顯現，若相應預期加深，那麼市場風險情緒和信心也將有所受抑。
中電投先融期貨研究所 楊小勇