上周行情：本周滬鋁持續震蕩，周五主力合約收盤16770元/噸，微漲0.69%。倫鋁本周表現更為強勢，周一因英國夏日銀行假期休市一天，周二開始持續上漲，截至周五漲1.16%。
本周觀點：本周滬鋁價格延續之前走勢持續震蕩，環保部聯合六省市印發《京津冀及周邊地區2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動量化問責規定》消息一出，對電解鋁成本有極大的支撐作用，受環保影響，氧化鋁與預烘陽極價格飛速上漲。臨近供改專項抽查時間節點，雖然市場對去產能執行力度堅定不移而庫存屢創新高處於多空持續性的博弈當中，此時原材料價格上漲導致電解鋁成本抬升為滬鋁期貨價格提供有力支撐位，預期下周偏強震蕩。
本周主要數據變化：
上遊：本周氧化鋁價格繼續穩定上漲，華東、華中、華北、華南地區氧化鋁價格漲幅不一，其中華東地區價格漲幅尤為突出，上漲5.63%到2905元/噸，氧化鋁四地加權價格為2885元/噸。預焙陽極價格華中地區維持在3995元/噸，華中地區為3800元/噸。本周成交主要集中在山東和西南，前期魏橋電解鋁減產導致企業自身氧化鋁需求下降，使得有足夠氧化鋁外銷量，由於冬季採暖季氧化鋁也受限產影響而且在冬季備貨習慣下，貿易商積極採購，並在海外市場也有採購蹤跡，帶動海外氧化鋁價格上漲。
中遊：本周四庫存上漲至154.1萬噸，較上周四增加4.3萬噸，鋁棒庫存繼續增加1.55萬噸至21.3萬噸。臨近供改專項抽查時間點，根據數據統計全國已累計減產260萬噸電解鋁產能，仍有部分產能在陸續關停，電解鋁開工率已下降到83.3%，環比下降了3%。近期環保小組檢查嚴厲，促使電解鋁原材料價格快速上升，推動電解鋁成本上升。
下遊：7月中國鋁材產量累計同比10.3%，去年同期12.3%；7月鋁材出口環比-2.5%，1-7月鋁材出口數量累計同比為6.33%。從終端需求看，1-7月房地產新開工面積累計同比數據為8%；7月汽車產量環比-4.93%，1-7月汽車累計同比增加4.74%。