【鋁】
交易機會：目前盤面並未實質性轉強，短波段交易為宜。跨期：觀望。
操作理由：
1、市場情況：近期氧化鋁減產、限產消息不斷，電解鋁成本端支撐明顯，但宏觀環境不穩定且淡季影響，鋁價反彈動力明顯不足。
2、基差情況：上海A00鋁13970元/噸，較1809貼水80元/噸。現貨商報貼水10元/噸，6月底來小幅收窄，處2009年來區間中軸偏高水平。粵滬價差80元/噸，近一周回落，處今年中軸水平。
3、庫存情況：上期倉單734038噸，4月底來累計回落16%，但仍為紀錄高位；本周上期所鋁庫存較上周減15160噸至917655噸。LME庫存1144700噸，整體延續4月中來小幅回落，處2008 年來低位。
4、理論利潤：進口理論虧3500元/噸，處近年低位；理論生產利潤6月中來小幅回落，但2018年來震蕩走高。鋁棒與鋁錠價差自6月中來持續小幅回落，為近年區間中軸偏低水平。
5、主力資金：凈空狀態，凈空佔比2.21%，6月底來總體持穩，近一周多空陣營均小幅加倉。