周末美英宣布對俄羅斯生產的鋁、銅、鎳三種金屬實施制裁。要求全球主要金屬交易所不得使用4月13日及以後俄羅斯生產的鋁、銅、鎳。基本面雲南復產進度緩慢，進口窗口持續關閉供應壓力並未因雲南復產增加。消費端鋁下遊加工企業開工率繼續緩慢回升，不過鋁價連續非理性新高，短時下遊採購出現一定觀望。本周鋁錠社會庫存較上周四小幅累庫0.7萬噸至85.4萬噸，但較周一去庫0.6萬噸，鋁棒社會庫存較上周增加1.47萬噸至25.4萬噸。
整體，英美對俄羅斯金屬實施新制裁，海外市場鋁短缺預期升高將帶動倫鋁強勢，中期俄鋁流入亞洲地區將進一步增多造成外強內弱，國內出口窗口打開，屆時全球鋁供需格局將到達新平衡，中期仍跟隨基本面運行。基本面供應壓力不及預期，消費緩慢復蘇，滬鋁將進入連貫階段性去庫。基本面偏好加上事件助推鋁價短時強勢。
本周滬期鋁主體運行區間20500-22000元/噸，倫鋁主體運行區間2500-2850美元/噸。
策略建議：單邊逢低做多
風險因素：俄鋁制裁事件轉向、消費走弱