信達期貨:9月18日有色金屬早評

2018-09-18 09:38:46來源: 有色寶

  鋁供給方面:開工產能近期略減至3668.2噸;成本端:氧化鋁持穩,煤價震蕩,行業處於虧損。庫存方面:LME庫下降至104.6萬噸,上期所下降1.94至85.4噸,社會庫下降3.7至156.8萬噸,國內外持續去庫。近期關於採暖季限產不及預期的擔憂對鋁價形成明顯壓力。但目前氧化鋁價格維持高位,行業虧損嚴重,鋁價進行下行空間有限。而後續隨著庫存持續去化,鋁價有望企穩反彈,操作上建議萬四附近布局多單。

  銅原料端:上周銅精礦加工費TC維持88-93美元/噸;供應端:開工率受環保影響略有降低,但預期增量較大;需求端:下遊開工表現一般。升貼水方面:現貨逐步轉為貼水:LME庫存下降至22.59萬噸,上期所下降0.15噸至13.46萬噸,保稅區下降1萬噸至41.3萬噸。宏觀環境及預期對銅價近期表現形成顯著壓力,在貿易戰和美聯儲9月加息未落地之前,疊加四季度國內新增產能集中釋放,難有較好表現。不過短期庫存持續下降支撐現貨,現貨市場流通貨源有限,保稅區升水也同步上升,將持續推動月間價差走擴,正套操作依舊可行。

(責任編輯: 簡兒)
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