銅原料端：上周銅精礦加工費TC下維持在90-94美元/噸；供應端:新增產能持續釋放，且進口虧損幅度較小，國內供應寬松。升貼水方面：現貨升水縮窄，整體成交轉弱；庫存方面：LME庫存小幅回升至13.26萬噸附近，上期所下降0.98萬噸至10.89萬噸，保稅區增加0.4萬噸至46.3萬噸。隔夜美元受美聯儲主席鮑威爾鷹派言論支撐略有走強，施壓金屬表現。且關於中美貿易談判，並沒有細節流出，市場預期降溫。同時國內基本面也處於階段性走弱，需求季節性放緩而供應邊際寬松，庫存季節性累庫。預計銅價將維持偏弱格局，操作上建議逢高沽空。
鋁供給方面：開工產能下降至3542萬噸；成本端：氧化鋁、動力煤及陽極碳素繼續維持弱勢，成本下降行業虧損縮窄。庫存方面：LME庫存持續增加至128.35萬噸，上期所微增0.01萬噸至67.23萬噸，社會庫存增加1.2至124.3萬噸。短期而言，宏觀政策和市場情緒變化對鋁價波動造成一定影響，但依舊無法改變其弱勢格局。供需格局來看，需求端乏力，部分企業開始計劃提前放假，而供應端，目前並無大型鋁企減產，整體供需趨弱，庫存開始累積。此外，氧化鋁、動力煤價格維持弱勢，尤其是氧化鋁供應充足，進一步下行壓力仍在，成本端下行也將拖累鋁價。整體而言，因政策導致市場情緒改善而帶來的反彈在缺乏基本面支撐下，難有太好表現。整體鋁價依舊維持弱勢，操作上建議反彈逢高賣出。