上周銅價繼續維持反彈偏強走勢。目前來看，宏觀方面，歐美經濟正在逐步復工，疊加各類刺激政策，經濟復蘇預期升溫，但同時中美貿易關係趨於緊張，對本就脆弱的市場信心蒙上陰影。國內來看，基建、房地產搶工推動近期現貨端表現較好，需求平穩庫存去化。但從最新的5月PMI來看，內部復蘇較好，但出口訂單下滑拖累明顯。而就自身供需來看，海外經濟逐步放開，礦供應也正常恢復。此前廢銅緊張局面也正在好轉。需求端來看，線纜表現強勁，訂單充足，空調行業也有所回暖，短期需求端旺盛將持續推動國內去庫。整體而言，現貨端支撐仍在，但後續需求邊際轉弱壓力較大，且此前供應端幹擾也正在恢復，遠期壓力明顯。預計本周銅價繼續維持震蕩偏強走勢，金屬追多，企業可積極把握保值機會。