上周因美疫情二次爆發風險激增，導致全球資本市場大幅下挫，市場氛圍惡化，銅價衝高回落。目前來看，宏觀方面，除少數國家基本處於復工進程，疊加各類刺激政策，經濟復蘇預期升溫。國內來看，基建、房地產搶工推動近期現貨端表現較好，需求平穩庫存去化。雖說從最近跟蹤的情況，國內消費開始呈現邊際放緩跡象，去庫速度開始放緩，前期進口盈利空間打開後海外銅流入國內市場打壓升水。同時海外市場需求正在逐步恢復，需求端的支撐目前仍在。後續需求邊際轉弱壓力較大，但短期或將繼續受市場氛圍和資本輪動影響。預計短期銅價將呈現高位震蕩調整，多單謹慎持有，企業逢高保值。