供給方面：高利潤下刺激投復產，但短期無大量釋放，且天氣因素導致兩廠減產；成本端：氧化鋁繼續小幅上漲，行業利潤依舊維持較高水平。升貼水方面：國內現貨升水略有縮窄，倫鋁貼水擴大至30美金以上；庫存方面：LME庫存微降至163萬噸，上期所微增0.03萬噸至22.4萬噸，社會庫降0.5萬噸至68.2萬噸。近期外部氛圍大幅改善，各主要國家經濟數據都現實處於環比復蘇階段，疊加低利率等資金層面推動，全球風險資產表現良好，上證指數持續創新高，鋁價亦跟隨市場表現偏強走高。而就自身情況來看，內外再度呈現分化，海外經濟處於復蘇階段，消費好轉庫存下降，而國內盡管需求表現穩健，但環比呈現略有下滑跡象，企業畏高情緒出現剛需採購為主，現貨升水亦有縮窄跡象，同時庫存去化速度也放緩，不過短期並未有大量產能釋放，而需求保持穩健庫存淡季繼續去化。整體而言，現實與預期分歧明顯，多空博弈較大，但存在明顯的周期錯配，而短期鋁價在整體市場帶動下繼續走強，疊加低庫存去化背景下，鋁價有望繼續衝高。操作上建議順勢而為，不過多猜頂。
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