供給方面：高利潤背景下投復產加速，開工產能提升至3697.4萬噸；成本端：氧化鋁緩慢下行動力偏弱，成本走弱利潤進一步擴大。升貼水方面：國內現貨維持升水但幅度有所縮窄，倫鋁貼水則維持較高水平；庫存方面：昨日LME庫存略降至159.1萬噸，上期所增1.52萬噸至24.41萬噸，社會庫增1.7萬噸至75萬噸。昨日滬鋁走勢震蕩上行，滬鋁主力09合約開盤14410元，最高14485元，最低14370元至日盤收盤14435元，上漲100元，漲幅0.21%。外盤方面LME03鋁截止下午3:00報1761美元，較上個交易日結算價上漲4.5美元，漲幅0.26%，滬倫比值繼續收窄，至8.005。整體來看，滬鋁由於需求放緩庫存略有增加等壓制因素，難以繼續創新高。就供需來看，7-8月國內淡季庫存維持低位並沒大幅累積，需求略有減少而供應持續增加，供需結構邊際轉弱。目前庫存方面持續累庫疊加國內產能釋放，鋁價主要受資金主導，強現實與弱預期的博弈日益劇烈。操作上建議投機多單繼續順勢持有，設置好保護性止損，追多注意高位大幅波動風險，新單建議觀望。
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