宏觀面：美元指數小幅回落至92.89。供給方面：7月未鍛軋鋁及鋁材進口量首次超過出口量，供應端仍存在壓力；成本端：氧化鋁緩慢下行動力偏弱，成本走弱利潤進一步擴大。升貼水方面：國內現貨升水幅度不變，倫鋁貼水幅度不變，維持較高水平；庫存方面：LME庫存繼續下降4075噸至156.3萬噸，上期所庫存增0.28萬噸至24.7萬噸，社會庫增加1.1萬噸至76萬噸。 昨日，滬鋁主力走勢震蕩下行，開盤14680元，盤中最高14710元，最低14530元，至收盤報14555元，下跌210元，跌幅1.42%，全市成交量89262手，持倉情況方面，昨日數據為11.3萬手，上升22154手。外盤方面LME03鋁截止昨日下午3：00報1780美元，較周五同時間下跌3美元。滬倫比值小幅縮窄，至8.049。整體來看，原料方面，氧化鋁價格觸底回升，目前電解鋁行業利潤仍處於高位；就供需來看，7-8月國內淡季庫存維持低位並沒大幅累積，需求略有減少而供應持續增加，供需結構邊際轉弱。海外經濟處於復蘇階段，經濟數據有轉好，密切關注疫情拐點的出現。後市來看，供應端壓力有一定預期，下遊開工保持平穩，且即將進入消費旺季，鋁價有望保持高位運行。操作上建議投機多單繼續持有，設置好保護性止損，追多注意高位大幅波動風險，新單建議觀望。